2024-01-18
 
1月18日沥青、原油市场报告
2024年01月18日   阅读量:45578

沥青:震荡延续


【基本面跟踪】

表 1:沥青基本面数据

1月18日沥青、原油市场报告 沥青网,sinoasphalt.com

资料来源:同花顺,隆众资讯,国泰君安期货研究


【趋势强度】  

沥青趋势强度:-1

注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2 表示最看空,2 表示最看多。


【策略推荐】

成本方面,短期原油或维持震荡走势,而从沥青自身供需情况来看,需求依季节性逐步转淡,厂库或维持累库态势,密切关注供应端变化沥青网sinoasphalt.com


策略方面,单边上,BU预计将随成本端区间震荡;月间套利上,择机操作反套;盘面利润上,建议暂时观望,原料成本缓慢上升抬高裂解,不过淡季需求压制叠加红海地区油运的不确定性对油价提振较强,压缩短期利润空间。



【观点及建议】

昨夜,BU 延续日内走势窄幅震荡。成本方面,美国 API 原油库存不降反升颠覆预期,隔夜油价在大跌后小幅回弹,延续震荡走势。考虑到红海问题仍未解决,过往船舶继续减少,近端油价在宏观情绪反复、油品需求收缩、OPEC+减产交织以及地缘局势的影响下维持震荡概率较高。现货市场方面,昨日山东地区主流现货价格持稳,华东地区主流现货价格因区内资源偏紧提涨40元/吨。需求方面,沥青南北施工活动基本陷入停滞,资源多流入社会库。从供应来看,周一炼厂开工连带厂库继续小幅回落,炼厂多有停产、转产,社库水平延续缓慢上升态势。近端现货在筑底结束后一度呈现震荡修复态势,不过淡季压制了上方空间,近期或将持稳为主,重点关注成本端变化。原料端来看,近期港口稀释沥青报价最高已达贴水8美元/桶,且三月到货预计将进一步减少,建议持续关注。


原油:关注地缘风险溢价,短线仍可能走强


【国际原油】

WTI2月原油期货收涨0.16美元/桶,涨幅0.22%,报72.56美元/桶;布伦特3月原油期货收跌0.41美元/桶,涨幅0.52%,报77.88美元/桶;SC2402原油期收跌3.80元/桶,或-0.68%,报551.90元/桶。


【趋势强度】

原油趋势强度:1;

注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2 表示最看空,2 表示最看多。


【观点及建议】

昨夜,油价维持震荡市,波动率持续收窄。近期红海局势影响下过往油船继续绕行,包括英国、日本等更多国家油气公司宣布暂停红海地区的油船通行,地缘局势对油价的潜在扰动理论上并未结束。短期市场目光再度聚焦中东,未来地缘风险事件升温的概率大幅提升。叠加OPEC+在本月即将开启的50万桶/日新增减产以及美国SPR补库,油价短线下方支撑或较强,短线仍有一定可能结束震荡出现周度级别反弹。


数据及观点来源:国泰君安期货产业服务研究所


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